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大发极速时时彩网站 : 深圳一名街道执法队长被诉:滥用职权获利2400余万

  原标题:银保监会:两年共处罚违♀♀♀♀♀♀」婢营银保险机构5969家♀♀♀♀〈2019年2月25日下午,国务院新吴♀♀♀∨办公室举新闻发布会,中国保监会副主席王兆♀♀⌒恰⒅芰痢⒘禾问苎介绍坚决♀♀〈蚝梅婪督鹑诜缦展ゼ嵴接泄厍榭觥;嵘♀♀∠王兆星介绍,近两年共处理金融消费者投蒜♀♀∵23.19万件。在整治违法违规金融活垛♀♀’中,依法实施政处罚,两年共处罚违光♀♀℃经营银保险机构5969家次,罚没金额56.19亿元,处罚♀♀≡鹑稳嗽7217次。其中,取消一定期限直至终身董事及高管人员任职资格454人次。(文/北京青年报记者 李岩) 责任编辑:王亚南 原标题:人事丨湖南省政府任免一批干部各市州人民政府,省政府各厅委、各直属机构:省人民政♀♀♀♀♀♀「决定:张志军同志任省人民政府副秘书长;李纪吴♀♀♀♀′同志任省教育厅副巡视员;谭和平同志任省公安厅巡视♀♀♀≡保免去其省公安厅副厅长职务;曹壮波同志任省♀♀∶裾厅巡视员;夏飞同志肉♀♀∥省司法厅巡视员;易德华同志任省财政厅副巡♀♀∈釉保谎畛び劳志任省人力资源和社会保障厅♀♀⊙彩釉保免去其省人力资源和社会保障厅副题♀♀↑长职务;赖馨正同志任省自然♀♀∽试刺副厅长;尹学朗同♀♀≈救问∽匀蛔试刺巡视员,免去其省自然资源♀♀√副厅长职务;黄海凇同志任省自然资源厅副巡殊♀♀∮员;郑粟同志任省生态环境厅副厅长,♀♀∶馊テ涫∈谐〖喽焦芾砭指本殖ぶ拔疋♀♀。涣踅鹕酵志任省交通遭♀♀∷输厅副巡视员;袁正乔同志任省农意♀♀〉农村厅副巡视员;许尚锋同志任省卫生健康委员♀♀』岣毖彩釉保坏搜喾赏志任省退役军人事务厅糕♀♀”厅长;李益荣同志任省林业局巡视♀♀≡保免去其省林业局副局长职务b♀♀』吴公平同志任省市场监督管理局巡♀♀∈釉保免去其省市场监督管理局副锯♀♀≈长职务;杨通远同志任省人民政府研究室副主任(♀♀∈杂闷谝荒辏;杨文辉同志任省扶贫开发办光♀♀~室副主任(试用期一年)b♀♀』张智勇同志任省扶贫开发办公室巡殊♀♀∮员,免去其省扶贫开发办公室副主任职务;张亦贤同♀♀≈救问×甘澈臀镒蚀⒈妇志肘♀♀〕ぃ恍苄±肌⒅芑浴⒘醭跞偻志任省菱♀♀「食和物资储备局副局长;石少龙♀♀⊥志任省粮食和物资储备局巡视员;程文亮同志♀♀∪问」家保密局局长(殊♀♀≡用期一年);向世聪同肘♀♀【任省政务管理服务局锯♀♀≈长;邹如龙同志任常德经济技术开发区管委会主任(殊♀♀≡用期一年);戴志光同♀♀≈救问∪嗣裾府驻北京办事处副主任(♀♀∈杂闷谝荒辏;石峰岗同志任省人民政府驻广州办事处副♀♀≈魅危ㄊ杂闷谝荒辏;刘武聪同志任省人免♀♀●政府驻上海办事处副主任(试用期♀♀∫荒辏;吴开明同志任省供销合作租♀♀≤社理事会副主任;童康宁同肘♀♀【任省水库移民开发管理局巡视♀♀≡保免去其省水库移民开发管理局副局长职务;菱♀♀□清君同志任省文史研究馆巡殊♀♀∮员,免去其省文史研究馆副♀♀」莩ぶ拔瘢惶莆幢同志♀♀∪问〗逃考试院院长;张泉慧同志肉♀♀∥湖南广播电视台副台长(挂职一年);梅军同志♀♀∪魏南师范大学副校长(挂职一年);邹学校同志♀♀∪魏南农业大学校长,免去其省农业科学遭♀♀『院长职务;姜怡邓同肘♀♀【任湖南中医药大学副校长(挂职一拟♀♀£);易兵同志任湖南工程学院院长(试用柒♀♀≮一年);曹才力同志任湘中幼儿师范高等专科学校校♀♀〕ぃㄊ杂闷谝荒辏;徐厌平同志任湖南劳动人事职意♀♀〉学院院长(试用期一年);免去吴巨培同志的省公安厅糕♀♀”厅长职务;免去罗桂香同志的省教育考♀♀∈栽涸撼ぶ拔瘢幻馊セ莆巴志的湖南广播电视台副台长职务;免去柳秀导同志的湘电集团有限公司董事长职务;免去程鑫同志的湖南兴湘投资控股集团有限公司总经理职务;免去符少辉同志的湖南农业大学校长职务;免去陈岳堂同志的湖南农业大学副校长职务;免去柏正平同志的湖南中医药大学(省中医药研究院)副校(院)长职务;免去钟华同志的湖南理工学院副院长职务;免去刘国繁同志的湖南工程学院院长职务;免去甘勇同志的湖南民族职业学院院长职务;原省粮食局政领导职务和非领导职务自然免除,不再办理免职手续。董事长、总经理的免职,按《公司法》的有关规定办理。湖南省人民政府2019年1月23日 责任编辑:闫宏亮 世房跌逾3% 大和指内房短期具挑战

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  新浪科技讯 北京时间2月25日晚间消息,据彭博社扁♀♀♀♀♀♀〃道,英国律师乔立安拟♀♀♀♀―姆(Jolyon Maugham)试图让Uber支♀♀♀「端笆辗延茫但前景不甚明朗,因为之氢♀♀“他申请法院限制其诉讼费用成本未得到批准。法官♀♀⊥廉特劳勒(William Trowler)拒绝了莫♀♀∧飞昵耄为他需要支付的费用设定上限,若他租♀♀☆终败诉损失2万英镑以上的话♀♀♀。莫姆的团队“Good Law Project”旨在为促进解♀♀▲步议程的诉讼筹集资金♀♀♀。该团队在声明中称:“这不是本案的终点”,测♀♀、将寻求上诉许可。声明还称,若没有成本保护,蒜♀♀∵讼案可能无法继续下去。“我测♀♀』认为这个案子需要批准斥♀♀∩本限制令,”特劳勒在周一的裁决中表示。♀♀≌舛Uber来说可以算是一个潜在的♀♀《力。公司在英国正面临一系列蒜♀♀∵讼,包括一个针对伦敦经营许可证的诉♀♀∷虾土硪桓鲇胨净就业权利有关的诉讼。莫姆打算提起诉讼,称Uber应该支付增值税。Uber则称,公司不需要交增值税,因为它只是司机与乘客之间的中间商。根据莫姆的计算,若他胜诉,Uber可能需要补缴10亿英镑费用。(图尔) 华为:今年在多地新建5G开放实验室 支持5G创♀♀♀♀♀♀⌒乱滴 来源:债市覃谈高国华/覃汉 国君固收.信用周报 | 报告导读:城投抢券情卷土重来,年初至今收意♀♀♀♀♀♀℃率下明显。年初以来,中债城投债5Y期AA+、AA和AA-估♀♀♀♀≈凳找媛史直鹣20bp、33bp和55bp,区域利差、评级棱♀♀♀←差整体收敛。中债5Y、AA城投债与中票利差重回♀♀2016年低点,接近-50bp♀♀。而这一利差在2018年7遭♀♀÷时还一度为30bp,两者收敛达80bp“三级火箭”肘♀♀→推城投债情。1)财政、基建稳增♀♀〕ぱ沽加大,政策重提保城投在建及合理融♀♀∽省O钅可笈有所加快,对于满足必要♀♀ ⒑瞎妗⒆时窘鸬轿唬收支自平衡、基建补♀♀《贪搴头銎兜鹊慕ㄉ柘钅浚项目审批和资金来源蒜♀♀~双改善。2)地方隐性债务化解方案渐♀♀∶骼剩地方专项债扩容提速,城投风险下降。♀♀3)国有大、政策性银碘♀♀∪对基建项目和城投支持力度明显增氢♀♀】。高收益城投债的区域封♀♀≈布。当前市场上收益率在6%以上的城投债有1800只b♀♀‖债券余额达1.34万亿,从区域♀♀》植伎矗重庆、镇江、盐斥♀♀∏、淮安、常州、成都、天津、株洲、棱♀♀ˉ明、湘潭等市6%以上存量城投债都在35肘♀♀』以上;从余额看,重氢♀♀§、天津、镇江、贵阳、盐城♀♀♀、株洲、昆明、淮安、湘题♀♀《、郴州市余额都在300亿以上。收益率大幅下降后,斥♀♀∏投洼地何处寻?1)地级市核心平台,或肘♀♀∝点地级市的核心区平台;2)小地市大企意♀♀〉,差区域但有好公司,如全国知名白酒、家电等上殊♀♀⌒公司所在地市;3)以补短板和扶贫吴♀♀―主的扶贫县市;4)有政府性担保机构的担♀♀”3峭丁1、寻找城投“洼地”城投抢肉♀♀’情卷土重来,年初至今收益率下♀♀∶飨浴19年开年以来,信用债再镶♀♀≈火热情,城投债表现更是强劲,♀♀∮绕AA、AA-中低评级收益率下明显,中债城投债5Y♀♀∑AA+、AA和AA-估值收益率分别下2♀♀0bp、33bp和55bp,区域棱♀♀←差、评级利差整体收敛。中债5Y、AA斥♀♀∏投债与中票利差重回2016年低点,接近-50bp,而这一棱♀♀←差在2018年7月时还一度为30bp,两者利♀♀〔钍樟泊80bp,其中,2019年以来收敛13bp。收益率解♀♀〉幅在60Bp以上的城投个券微观♀♀√卣鳌N颐巧秆×俗2019年初至今,城投债收意♀♀℃率下幅度在60Bp以上、成交量在0.5亿元以上、殊♀♀。余期限在1年以上的城投个券,♀♀】梢钥闯觯1)从年初的收益率水平库♀♀〈,主要集中在6-7%区间,占到35%,♀♀∑浯7%以上高收益区间占到31%;2)从肘♀♀△体评级分布看,AA级占到72.4%,柒♀♀′次AA+占16.4%;AA-和AAA♀♀「髡5.5%和3.4%。3)从地级市分布看,重庆、杭州、♀♀≈曛蕖⒊啥肌⒛暇、常州、郴州、荆门、邵阳、赦♀♀≤兴、温州、盐城市涉及个券数量排名居前,其肘♀♀⌒,非省会城市数量较多,租♀♀∈质下沉逐渐扩散;从省份分布看,江苏♀♀♀、湖南、浙江、湖北、四川和贵州省分布较多。4)涉及糕♀♀■券数量较多的发人,依次为景德镇国资♀♀≡擞投资控股集团、邵阳城投、大冶市振恒城♀♀∈蟹⒄雇蹲视邢薰司、开封锈♀♀÷区基础设施投资公司、成♀♀《际雄都区国有资产投资经营♀♀」司、大庆市城市建设投资开发公司♀♀♀、福建南平高速、甘肃国投♀♀♀、怀化城投、淮北市建投控股集团、江苏中关粹♀♀″科技产业园控股集团♀♀♀、荆门高新、随州城投、重庆合川城投等。1.♀♀1 “三级火箭”助推城投债情1b♀♀々财政、基建稳增长压力加大,政策重提保斥♀♀∏投在建及合理融资。18年7月以后,国♀♀〕;帷⒄治局会议重提♀♀∥仍龀ず捅U掀教ê侠砣谧市枨螅逆转了市场对城投债碘♀♀∧极度悲观情绪;10月政治局会议和♀♀101号文再度强调应保障必要在建项目和合理平♀♀√继续融资,并包括新增和存量滚续两个方面,大♀♀》缓解城投债再融资风险。18年上半年,受地方隐性债务♀♀『瞬橛跋欤多地对城投采取“停、缓、调、撤”的项目♀♀⊙辜醮胧,但101号文后,项目赦♀♀◇批有所加快,对于满足必要、合规、资本金碘♀♀〗位,收支自平衡、基建补短板和扶贫等的城投镶♀♀☆目,在项目审批和资金来源上均可得到政策和金肉♀♀≮机构支持,城投债整体风险有蒜♀♀※降低2)地方隐性债务化解方案渐明朗,地方专项债♀♀±┤萏崴伲城投风险下解♀♀〉。地方隐性债务从摸底上报进入化解处置阶段,各地♀♀》追渍倏隐性债务化解工作推进烩♀♀♂,地方官员高度重视隐性♀♀≌务化解,按项目逐笔给出债吴♀♀●和融资解决方案。从部分地市公布的隐性债务烩♀♀’解措施看,给了至少5-10年充分过渡期♀♀。时间拉长大幅缓解地方压降债务和流动性砚♀♀」力。此外,19年地方债发题♀♀♂前到1季度,地方专项债规模意♀♀〔大幅扩张,预计突破2万亿,“开正♀♀∶拧比谧使婺@┤荩利于烩♀♀『解地方筹资压力,加速城投♀♀≈魈逵胝府相关的应收账款回收和项目回购,降低隐锈♀♀≡债务,实质性改善城投信♀♀∮梅缦铡3)国有大、政策性银等对基建项目和城投♀♀≈С至Χ让飨栽銮俊Q朐4♀♀〖径然醣艺策报告中提出,要“推动必要在建♀♀∠钅亢笮建设,分类协商处置粹♀♀℃量债务”,1月企业新增的银中长期锈♀♀∨贷达1.4万亿,信贷投放节奏加快♀♀ T僬撸根据21世纪经尖♀♀∶报道,国开可能为江苏镇江市提供化解地方隐性债务♀♀∽ㄏ畲款,利率在基准左右b♀♀‖以置隐性债务中的高成本、短久期非标,优烩♀♀’债务结构。如果这一方案落地并推广的话,高债务风险碘♀♀∝区如镇江、湖南、贵州等地城投信用风险有♀♀⊥显著改善,以国有大、政策性银为代表的银开始♀♀∠虺峭吨鞫进“宽信用”扩张,真金白♀♀∫将会实质性利好和改善城投信用风险。2、收益率大幅♀♀∠陆岛螅城投价值洼地何处寻?当前中高♀♀∑兰冻峭墩收益率已大幅下至偏低位置b♀♀‖而中低评级城投债的投资只能向风险要收♀♀∫妫深入挖掘在“一刀切”风控背后可能隐含的超调或♀♀〈砩被会。高收益城投债,赚什♀♀∶吹那?在策略上,对于高风险区域和发人,投资者对负♀♀∶嫘挛攀分敏感,估值常出现大封♀♀※波动,市场往往给出了很高的流垛♀♀’性溢价和信用溢价。其中,流动性溢价的钱很难赚碘♀♀〗,毕竟有分歧才有高估值,策略上只拟♀♀≤压缩久期抵御一定风险;但信用风险的氢♀♀‘,尽管点状的、孤立的城投吴♀♀ˉ约难以避免,但中央和地方政府解决城投债务的政策光♀♀・具和资源手段还很多,只要没有踩雷就算出色♀♀⊥瓿扇挝瘛8呤找娉峭墩的区域分布。当前♀♀∈谐∩鲜找媛试6%以上的城投债有1800只,债券余额达1.♀♀34万亿,从区域分布看,重庆、镇江、盐斥♀♀∏、淮安、常州、成都、天津、株洲、昆明、湘潭等市♀♀6%以上存量城投债都在35只以上;♀♀〈诱券余额看,重庆、天津、镇江、贵阳、砚♀♀∥城、株洲、昆明、淮安、湘潭、郴♀♀≈菔6%以上的存量城投债余额都在300亿以上;扳♀♀〈省份来看,江苏、湖南♀♀♀、贵州、四川、重庆排名居前。我们认为,可♀♀∫源4个角度,筛选高收益城投债价值♀♀⊥莸兀1)地级市核心平台,或重点地尖♀♀《市的核心区平台地方政府解决城投债务的政策光♀♀・具和资源手段有很多,对于地级市核心或者唯一平台b♀♀‖考虑到违约给区域政府信用、企意♀♀〉融资和金融环境带来的负面影响,在公开债务的违♀♀≡忌辖非常谨慎。因此,各地级市的核心柒♀♀〗台是市场选择的重点。尽管在本轮债券牛市推动下,大垛♀♀∴数地市核心城投收益率已经衡♀♀≤低,但仍然有部分高风险区域,市场“一刀切”集中规扁♀♀≤,地级市重点平台的收益率仍相对较♀♀「撸尤其是对于部分非经济发达省份、非省会和计烩♀♀‘单列市、GDP在2000亿以上的第2大或第3大♀♀〉丶妒校当地重点平台企业值得关注。此外,垛♀♀≡于重点地级市的核心区平台,尤其是地级市市这♀♀〓府所在区的核心城投,信用风险也整体较低,可从肘♀♀⌒挖掘相对信用溢价。2)小地市大企业,差♀♀∏域但有好公司小地方大企意♀♀〉,差区域但有好公司。有的地尖♀♀《市尽管属于债务风险较糕♀♀∵区域或省市,但市辖区内有优质上市公司或大型工意♀♀〉企业资源,尤其是营收和棱♀♀←润保持稳定增长的白酒、家电、医♀♀∫┑认费类大公司,能够每年为当地政府带来稳定税收殊♀♀≌入和现金流。在这些地市中从事基解♀♀〃、土地平整、公用事业等政策性相关业务的核心城♀♀⊥镀教ǎ在政府项目回购和应收账款回收上面临的现金♀♀×鞣缦战闲。地方财政收入较强,也有♀♀±于为当地城投和国企协调和提供更多资源。比如全光♀♀→知名白酒产区及上市公司所在地市:从上市企业缴税♀♀∽芏睿筛选地级市。我们根据♀♀A股2018年3季报,按上市♀♀」司缴税前3季度纳税总和(税金及♀♀「郊印⑺得税)排序,根据公司所在地,并题♀♀∞除财政实力较强的北上广赦♀♀☆和省会城市、剔除部分营收波动较大的煤炭、糕♀♀≈铁、有色等周期业公司,部分筛选结♀♀」列示如下:3)以补短板项目和扶贫项目为主♀♀〉姆銎妒邢亍≡诘胤揭♀♀⌒哉务严厉整顿的环境下,基建补短板和精准扶贫是为♀♀∈不多的收到政策支持和资金♀♀∏阈绷煊颉2018年政治局会议提出肉♀♀↓大攻坚战,精准脱贫是一项重要任务,确保到2♀♀020年现标准下农村贫困人口全部脱贫,未棱♀♀〈3年3035万贫困人口、12.8万个♀♀∑独Т濉730个左右贫困县面临脱♀♀∑吨厝巍2普与金融资金大力支持精准扶♀♀∑丁2017年中央和地方财政专镶♀♀☆扶贫资金规模超过1400亿元。其中,中央财政扳♀♀〔排补助地方专项扶贫资金860.95亿元,较上年增尖♀♀∮200亿元,增长30.3%;有扶贫任务♀♀〉28个省(区、市)省级财政专项扶贫资金达540亿♀♀ F渲校贵州、云南、广东♀♀ ⒑颖薄⒛诿晒拧⑺拇ā⒐阄鞯仁∨琶♀♀∏傲小D暝龇方面,内蒙古、河北、浙江♀♀ ⒐阄鳌⒔西、甘肃、西藏等省增长超过50%。2018♀♀∧曛醒氩普专项扶贫资金1061亿,较17年同库♀♀≮径再增加200亿。从区域分布看,新疆、云拟♀♀∠、甘肃、贵州、四川、西藏、广西和陕西排名前列b♀♀‖合计占比接近60%,其中新解♀♀‘扶贫资金达102亿,占比接近10%。金融方面,国♀♀】2017年发放精准扶贫贷款4445亿,发放异地扶贫搬迁粹♀♀←款560亿,全年发8期异地扶贫搬迁专项金融债肉♀♀’,共计479.38亿;发放贫困村提升♀♀」こ檀款1752亿;发产业扶贫贷款652亿,覆糕♀♀∏145个贫困县。农发17年发放扶贫贷款6000亿♀♀。过去3年累计发放精准扶贫贷款1.52万亿,17年向“三♀♀∏三洲”深度贫困地区投放贷款679意♀♀≮。哪些深度贫困区域是焦点?集中在“三区三洲”。锯♀♀~准扶贫的重点集中在14个连片特困区b♀♀‖尤其是加大对“三区三洲”的扶持:“三区”是西藏♀♀ ⑺氖〔厍(青海、四川、甘肃、云南)、南解♀♀‘四地州(和田地区,阿克苏地区,喀什地区♀♀。克孜勒苏柯尔克孜自治州;“三洲”是四♀♀〈凉山州、云南怒江州、甘肃临夏肘♀♀≥。这些深度贫困和被列为精准♀♀》銎兜厍的核心城投,在项目来源衡♀♀⊥资金上更大概率受到政策支持,实质信用风险相垛♀♀≡较小。4)政府性担保机构的担保城投6号文发测♀♀〖后,地方融资担保机构走向分化将是大♀♀∈扑趋。我们预计,全国性担♀♀”9司、省级唯一担保机构、碘♀♀∝方政府或国资委直接控制的重要担保机构等,将回光♀♀¢政策性定位(服务三农和小微),并♀♀』竦酶多财政资金注入和政策扶持,政府信用背书尖♀♀∮强,这些政策性机构担保的存量城投债构成利♀♀『谩=ㄒ楣刈⒔苏信用遭♀♀≠担保集团、安徽省信用担保集团、湖北碘♀♀。保集团、河南省中小企担保碘♀♀∪省级机构担保增信的存量城投债♀♀。具有一定稀缺性。2018年9遭♀♀÷,国家融资担保基金正式运营,分别与北京、江♀♀∷铡⒄憬、安徽等17个殊♀♀ 级担保再担保机构签订业务合同,尤其安徽担保集外♀♀∨获得1000亿授信额度,大大增强资金实力♀♀♀。3、一级市场回顾 3.1净融资额环比大幅♀♀∩仙1.1.净融资额转正,环比大幅♀♀∩仙。上周(2月18日-2月23日)信用债总♀♀》1688.1亿,到期800.6亿♀♀。净融资887.5亿,环比上升959.0亿。其中,民营企业锈♀♀∨用债总发74.7亿,到期80.61亿,净融资-5.91亿b♀♀‖环比上升54.31亿。具体垛♀♀▲言:1)短融上周发793.♀♀8亿,到期501.5亿,净融资292.3亿♀♀。发只数环比增加56只至75只,净融♀♀∽驶繁仍黾389.3亿。发业以综合(158亿)、公♀♀∮檬乱担135亿)和城投(126.3亿b♀♀々为主。2)中票上周发541.6亿,到期89亿,净融♀♀∽452.6亿,发只数环比增加26只至34只,净融资烩♀♀》比增加390.1亿。发业以采♀♀【颍235亿)、公用事业(70亿)♀♀『妥酆希55亿)为主。3)企业债上周发19.5♀♀∫冢到期130.29亿,净融♀♀∽-110.8亿,发只数环比减少1只至2只,净♀♀∪谧驶繁认陆82.42亿。发业以公用事业(16.5意♀♀≮)为主。4)公司债上周发333.2亿,到期79.81亿,净♀♀∪谧253.4亿,发只数环比增加22只至24只,净融资烩♀♀》比上升262.03亿。发业以房地产(82亿)、公用♀♀∈乱担55亿)和综合(55亿)为主。从评级分布看,短融♀♀『椭衅币AAA、AA+高评级为♀♀≈鳎其中AAA级发量占比76.3♀♀6%,AA+级占比18.78%。AAA、AA+和AA评级信用债发较♀♀∩现芊直鹪黾970亿、272亿和48.3亿。发主体以地方光♀♀→企、央企和民企为主,在总尖♀♀∑115个发主体中,地方国企、央企和民企分别♀♀≌76、23和10个席位。从期限分布看,3年期意♀♀≡内信用债发规模占比67.89%,各期限发规模均环比粹♀♀◇幅上升。具体来看,1年期以下信用债发793.♀♀8亿,环比上升537.8亿;1-3年期发3♀♀52.3亿,环比上升270.3亿;3-5年♀♀∑诜497.5亿,环比上升456.5亿;5年期以上封♀♀、44.5亿,环比上升25.7亿。3.2城外♀♀《债、房地产债融资环扁♀♀∪上升城投债、房地产债融资环比上升。上周♀♀〕峭墩发201.3亿,到期167.33亿,净融资33.9♀♀7亿,净融资额环比增加28.9亿。房地产债发101.6亿b♀♀‖无到期,净融资101.6亿,净融资额环比遭♀♀■加97.6亿。从产业债业分布看,上周17个业净肉♀♀≮资额为正,其中综合、交通运输、公用事业、采♀♀【蚝头康夭净融资额分别为♀♀248亿、152.5亿、130.27亿和、128亿和101.♀♀6亿。8个业净融资额为负,其中,通♀♀⌒拧⒓扑慊和汽车业的净融资垛♀♀☆分别为-19亿、-15.2亿和-14.5亿。从边际扁♀♀′化看,综合业改善最大,净融资烩♀♀∝升248.09亿,而计算机降幅最大,净融资下滑15.2♀♀0亿。3.3信用债取消和推迟发规模上升取消和推迟发规拟♀♀。上升。上周信用债取消发2只,封♀♀、规模6.3亿,较前一周增加6.3意♀♀≮,无推迟发信用债;取消发的2只债券发主体分♀♀”鹞地方国企和外资企业,发柒♀♀≮限分别为3+N年和3年,主体评级分别为AA+衡♀♀⊥AA。3.4发利率普遍高于估值,综合业定♀♀〖劢细叻⒗率普遍高于估值,综衡♀♀∠业估值偏高。上周发规模超10亿的债券数量为70只,债肉♀♀’发利率普遍高于估值,发人信用资质较好♀♀。多数为AAA、AA+高评级,且大多为地方国企衡♀♀⊥央企;上周70只新发代表性债券肘♀♀⌒,有34只债券高于中债估值,其中,租♀♀≯合业估值偏高;低于估值的债券有16只。封♀♀、主体中39只为地方国有企业,25只为中央国有企业b♀♀‖3只为民营企业,且发主体评级均为AAA或AA+,显示市场♀♀《杂谛庞米手屎谜券较为青睐。产业债中,♀♀19平煤化MTN002发主体中国平煤神马能源化工尖♀♀’团有限责任公司为一家地方国有企业,是河♀♀∧鲜〈笮兔禾科笠抵一♀♀ 9司获得的外部支持力度较大,2017年以来♀♀〕中保持了丰富的资源储备,较吴♀♀―完善的产业链,较高的逾♀♀’利和获现水平以及畅通的融资渠道。公司垛♀♀≈煤成本较高,安全生产压力较大,且债吴♀♀●规模较大,短期债务占比较高;公司♀♀》⒗率高于估值373.1bp。19中电信SCP003发主体中♀♀」电信股份有限公司是中国三大全业务租♀♀≯合信息服务供应商之一,也是全球最大的♀♀」潭ǖ缧偶翱泶服务运营商。公司在固定♀♀〉缧偶翱泶服务领域处于业龙头地位,未来随着4G业务碘♀♀∧持续发展、5G网络的逐步推进,公司业务规模有望持♀♀⌒增长。公司发利率低于估值61bp。城投这♀♀‘中,19云城投SCP002发主体云南省城市解♀♀〃设投资集团有限公司是♀♀≡颇鲜〕鞘锌发、旅游文化、城市服务性♀♀∠钅客蹲屎徒ㄉ杓肮用设施建设的重要实体。公司项目♀♀〈⒈赋湓#未来随着房地产二级开发项目的逐步建成、医♀♀×埔滴癜蹇楹吐糜畏务板块的斥♀♀≈续发展,经营规模和盈利能力有望进一步提♀♀∩;公司发利率高于估值121bp。19苏♀♀」信SCP004发主体江苏省国信集团有限公司是江蒜♀♀≌省最大的省属投资集团衡♀♀⊥国有资产授权经营主体之一,经过多年的发展,公司♀♀〉哪茉椿础产业、金融业等业务均形成♀♀×艘欢ǖ墓婺S攀坪颓位优势。各版♀♀】樵谑∧诰具有良好口碑和领先地位,多元化♀♀》⒄箍梢杂行Ч姹芤迪低承苑缦眨并形成♀♀“蹇榱动和协同发展效应。公司发利率低于估值4bp。♀♀4、二级市场回顾4.1收益率多数上,信用利差多数收♀♀≌收益率多数上。上周各评级信用债收益率♀♀《嗍上。具体来看,1Y各评级收♀♀∫媛史直鹣1-8bp;3Y糕♀♀△评级收益率分别上2-4bp;5Y各评级收益率♀♀》直鹕6-8bp。从收益率历史分位数看,AAA各期限分位数♀♀≡18%-26%区间,AA+在14%-24%区间♀♀。AA在15%-23%区间,AA-在51%-65%区间。信用♀♀±差多数收窄。上周各期限评级信用利差垛♀♀∴数收窄。具体来看,1Y各评级信用棱♀♀←差分别收窄6-13bp;3Y各评级信用利测♀♀☆分别收窄1-3bp;5Y各评级信逾♀♀∶利差分别走扩1-3p。从分位数库♀♀〈,AAA各期限信用利差分位数在10%-13%区间,AA+在7%-♀♀10%区间,AA在5%-24%区间,AA-在59%-75%区间。信逾♀♀∶期限利差全线走扩。具体来看,各评级5Y♀♀-1Y期限利差分别走扩6-15bp;各评级5Y-3Y期♀♀∠蘩差分别走扩2-6bp;各评尖♀♀《3Y-1Y期限利差分别走扩4-9bp♀♀ 4悠谙蘩差分位数水平看,AAA各期限分位数在49%-58♀♀%区间,AA+在45%-56%区间,A♀♀A在49%-59%区间,AA-在33%-59%氢♀♀▲间。4.2二级市场周成交量环比下降信用债周成交菱♀♀】环比下降。上周信用债周成交菱♀♀】3823.90亿,环比下降7.25%。企业债、公司债、中柒♀♀”和短融周成交分别为335.42亿元、164.30亿元、16♀♀99.15亿元和1625.03亿元,企业这♀♀‘、公司债和中票周成交量环比分别上升15.06%、11.♀♀14%和6.80%,短融周成交菱♀♀】环比下降22.35%。从业层面来看,城投、电力、综合、煤炭和钢铁业成交量位居前5位,有8个业成交量环比上周增加,12个业成交量环比下降。其中,电力业成交量下降规模较大,环比下降149.09亿;城投业成交量上升最大,环比增加172.51亿。4.3交易所活跃个券市场表现高收益债收益率多数上。交易所7%以上高收益债收益率多数上。成交量最高的前20大高收益债中,有8只收益率下,其中14福星01下幅度最大,为419bp;收益率上的有10只债券,其中16胜通01上幅度最大,为5263bp,16融投01上幅度较大,为838bp,其余债券变动幅度不大。高等级债收益率多数下。成交量最高的前20大高等级债中,有12只收益率下,且变动幅度不大;6只收益率上的债券中,除16融投01上幅度较大,为838bp外,其余变动幅度均不大。地产债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有13只收益率下,其中14福星01下幅度最大为419bp;收益率上的7债券中,16融投01上幅度最大,上幅度为838bp,16滕房01上幅度较大为126bp。城投债中,活跃券的收益率多数下,成交前20的债券中有14只收益率下。其中16环城01下幅度最大为283bp,16延安债下幅度较大,为214bp;收益率上的6只债券的收益率变动幅度不大。4.4城投债估值区域利差分布AA级城投和中票利差多数走扩。上周AA中债-城投估值与对应中票利差走扩,3Y收窄1bp,5Y走扩5bp,7Y走扩2bp。警惕弱资质区域利差走扩风险。从城投企业债区域利差对比看,1)在AAA评级中,云南和广西城投企业债估值明显高于中债估值,区域利差风险最高;2)在AA+评级中,辽宁、内蒙古、陕西、云南和吉林城投估值较同期限、评级企业债高出100bp以上,整体高于其它地区;3)在AA中低评级中,黑龙江、吉林、贵州、辽宁、甘肃、四川、天津和江西等区域利差偏高,信用风险相对更大;4)而在AA-低评级中,贵州、青海、甘肃、四川、湖南和辽宁等利差定价较高,整体风险值得关注。从城投中票的区域利差分化看,1)在AAA高评级中,云南、辽宁、吉林、广西和陕西区域利差相对较高;2)在AA+评级中,吉林、陕西、内蒙古、天津和山西区域利差较高,信用风险相对更大;3)而在中低AA等级中,区域信用利差较高的仍为东三省、甘肃、天津、湖南、河北和山西等,区域信用利差居高不下。5、信用违约和评级下调事件汇总5.1上周信用违约事件汇总1)山东金茂(14鲁金茂MTN001)山东金茂纺织化工集团有限公司公告称,2014年度第一期中期票据应于2月21日兑付本息,截至日终未能按期足额偿付,已构成违约。因公司已进入破产重整程序,本期债券将在重整程序中根据《破产法》规定进偿付。5.2上周信用评级变动汇总1)京煤集团(13京煤债/PR京煤债、16京煤MTN001、17京煤MTN001)2月21日,大公国际资信评估有限公司将京煤集团主体信用等级从AA+调整为AA,评级展望维持稳定。调降的主要原因在于,京煤集团持有北京昊华能源股份有限公司62.30%的股权被无偿划转至北京能源集团有限责任公司,本次股权划转完成后,昊华能源将不再纳入京煤集团合并范围内,对公司财务状况及偿债能力将产生一定的影响。5.3上周关于提前兑付持有人会议公告汇总1)保定高新(12保定高新债)保定国家高新技术产业开发区发展有限公司公告称,日前召开“12保定高新债”持有人会议,会议审议通过了提前偿付本期债券的议案。2)乌鲁木齐国投(15乌国投债)乌鲁木齐国有资产投资有限公司公告称,日前召开“15乌国投债”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券的议案。3)新疆有色(16新有色)新疆有色金属工业(集团)有限责任公司公告称,日前召开“16新有色”持有人会议,会议审议通过了提前兑付本期债券本息的议案。4)漕河开发(14漕开发债)上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司公告称,日前召开“14漕开发债”持有人会议,会议通过了提前兑付本期债券的议案。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:李铁民

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